刚刚，大幅杀跌！韩国散户，“逃跑”
韩国散户，炒美股去了！
最近两天，韩国股市连续杀跌，11月11日，韩国综合指数跌超1%，11月12日，该指数又跌了1.94%。芯片股跌势较大，最近两个交易日，SK海力士、三星电子的跌幅均超过7%。今年以来，韩国综合指数累计下跌超6%，使得韩国股市成为全球表现最差的股市之一。
12日当天，韩国官方智库韩国发展研究所下调了韩国今明两年GDP增速预测。该智库表示，主张对进口商品征收更高关税的特朗普再次入住白宫，将增加未来全球贸易环境恶化的可能性，这可能会给依赖贸易的韩国经济带来下行风险。
与此同时，越来越多的韩国散户卖出韩国股票，买入美股大型科技股。最新数据显示，韩国散户投资者持有的美国股票规模首次突破1000亿美元，较去年全年增长64%。其中，特斯拉、英伟达成为韩国散户的最爱。韩国股票则受到冷落，今年以来，韩国散户累计净卖出价值4.4万亿韩元（约合32亿美元）的Kospi基准指数股票。
韩国散户炒美股
根据韩国证券预托院（Korea Securities Depository）的数据，截至11月7日，韩国散户交易者总共持有价值1014亿美元的美国股票，这比去年全年增长了64%。
彭博社指出，越来越多的韩国个人投资者直接投资于美国股票，以寻求更好的收益率，原因是韩国综合指数的下跌使其成为今年全球表现最差的股指之一。另一方面，尽管韩国当局通过加强企业规范来重振当地股市，但2024年迄今，散户投资者已经净卖出了价值4.4万亿韩元的Kospi基准指数股票。
韩国投资者最爱的股票是特斯拉，根据存托数据，截至上周，韩国散户投资者总共持有167亿美元的特斯拉股票，他们还持有138亿美元的英伟达股票、46亿美元的苹果股票和36亿美元的微软股票。二级市场上，特斯拉今年以来股价涨幅超过40%，最新市值超过1万亿美元；英伟达涨幅超过190%，最新市值为3.56万亿美元。苹果和微软涨幅相对小一些，分别为17%、11%。
韩国散户对追踪美国科技股的杠杆型交易所交易基金（ETF）的需求也很高。在他们持有的6只最大资产中，其中有一只是3倍做多纳斯达克100ETF，还有一只基金是3倍做多半导体芯片ETF。
近日，韩国主要反对党表态将支持**放弃对散户投资者的金融投资征收资本利得税的计划，从而放弃数月来反对这一有争议举措的斗争。韩国共同民主党党首李在明表示，“当前韩国股市处境太过艰难，我们不能忽视正在投资并依赖股市的1500万投资者的立场。因此，我们决定同意执政党和**正在推动的（取消征税的）举措。”
占据韩国国会多数席位的最大在野党共同民主党曾反对韩国**取消这项征税的决定，称这将有利于富人并削弱**的财政收入。但在韩国，散户投资者颇具影响力，他们约占股票市场日成交量的三分之二，这些投资者支持韩国**的决定，他们认为在今年韩国股市在亚洲同行中表现落后的情况下，这一举措将减轻投资者情绪（所受）的负面影响。
不过，上述消息并未能挽救韩国股市的颓势。最近两个交易日，韩国股市再度杀跌，11月11日、12日，韩国综合指数分别下跌1.15%、1.94%。今年以来，韩国综合指数累计下跌6.5%，使得韩国股市成为全球表现最差的股市之一。
12日，韩国股市又迎来一个利空消息——韩国官方智库下调今明两年GDP增速预测。韩国官方智库韩国发展研究所当天发布修订后的经济预测报告，将韩国今年经济增长预测下调0.3个百分点至2.2%，将韩国2025年GDP增长预测下调0.1个百分点至2.0%。
韩国发展研究所表示，预计出口放缓将削弱韩国明年的整体经济增长，不过内需可能会逐步复苏。该智库表示，主张对进口商品征收更高关税的美国前总统特朗普再次入住白宫，将增加未来全球贸易环境恶化的可能性，这可能会给依赖贸易的韩国经济带来下行风险。
机构发出警告
上周五，美股三大指数均创出历史新高，其中，标普500指数盘中首次突破6000点，道指盘中首次突破44000点。截至当日收盘，道指涨0.59%报43988.99点，一周累计上涨4.61%；标普500指数涨0.38%报5995.54点，一周累计上涨4.66%，创下今年以来的最大单周涨幅；纳指微涨0.09%，一周累计上涨5.74%。
本周一，美股三大指数均攀升至历史最高收盘点位，道指上涨0.69%，至44293.13点；标普500指数上涨0.10%，收于6001.35点；纳指数上涨0.06%，至19298.76点。自特朗普上周二获胜以来，标准普尔500指数已上涨近4%，而纳斯达克指数上涨近5%。特斯拉周一再度大涨近9%，总市值1.12万亿美元，升至美股第七位。
今年年初以来，道指、纳指、标普500指数分别上涨17.52%、28.56%、25.82%。
日前，全球最大的债券基金管理公司之一Pimco发出警告称，美国当选总统特朗普的经济计划可能导致经济“过热”，并可能迫使美联储停止降息，从而对在特朗普胜选后飙升的股票构成危险。
Pimco首席投资官Dan Ivascyn表示，美股在共和党总统候选人大获全胜后的涨势可能会发生逆转。标普500指数和纳斯达克综合指数上周均飙升至历史新高，原因是市场预期特朗普将在第二任期内减税、放松监管和加征贸易关税。但他警告说，在已经拥有“强劲势头”的美国经济中，这些“再通胀”政策有可能引发通胀。
虽然Dan Ivascyn预计不会出现“大规模通胀”，但他表示，特朗普的政策可以支持长期增长，并警告说，“我们当然可能会回到美联储变得有点担忧、市场开始消除部分降息定价的地步，所以，我们认为这意味着要小心风险资产估值。”
不过，中信证券（维权）指出，短期维度，美国大选落地有助于市场不确定性的消除，美股科技股有望继续保持上升势头，但特朗普独特的行事风格亦可能推升市场不确定性；基本面仍是科技板块中长期走势的核心决定因素，大选更多属于短期扰动，基于经济软着陆的基准假设，判断美股科技板块仍处于业绩上行周期，继续看好科技板块未来12个月的表现。
国泰君安（香港）表示，美国政治角力的不确定性已经随特朗普胜选戛然而止，特朗普交易已经有所降温，新的施政方针将会是短期内市场布局的主线逻辑之一。从历史上看，除2008年金融危机外，即便美股在大选前表现出波动，在大选日后的一至两个月内通常都会恢复稳定上行的状态，经济基本面在很大程度上会再次主导美股走势。如果在选举日后市场出现回调，这很有可能是逢低重新布局的机会。
值得注意的是，近日，华尔街多家银行下调了美联储2025年降息预期。巴克莱银行和道明银行均提及，特朗普**可能对移民实施更严格的限制并提高进口关税。他们表示，这些政策可能会刺激通胀并改变美联储的利率路径。
巴克莱银行首席美国经济学家Marc Giannoni领导的团队上调明年的通胀预期，并下调GDP预期。他们预测，美联储将在2025年降息两次，此前预估为三次。
道明银行则预计，美联储将在1月至7月期间维持利率稳定，让官员有时间评估特朗普新政策的影响，然后随着经济放缓而恢复降息。
高盛的经济学家因鲍威尔在周四降息后的发言调整预测。Jan Hatzius领导的团队称，美联储可能希望在行动上更加谨慎。高盛的新预测是：美联储在3月之前的每次会议上各降息25个基点，最后的行动落在6月和9月。